クレオ9698情報･通信業スタンダード

クレオは、人事給与・会計ソリューション「ZeeM」を主軸に、受託開発・システム運用・サポートサービスを展開するITサービス企業。富士通グループ・アマノ株式会社・LINEヤフーグループなどの国内大手を主要顧客に持ち、売上の大半を国内で稼ぐ。HR分野に特化したパッケージソフトのストックビジネスモデル（利用料収入）と大手企業向けシステム受託・保守による安定収益基盤が競争優位の源泉となっている。

ITサービス市場は生産性向上・デジタル化への企業投資が引き続き旺盛で、特にHR分野のIT投資は働き方の多様化や人的資本重視の潮流を背景に強い需要を維持している。マクロ環境では地政学リスクの高まりや円安による原材料高騰・世界的インフレが不透明感を高めているが、企業のデジタル投資抑制には至っていない。クラウド技術への対応拡大や経営資源・人的資本管理システムへの需要が構造的に高まっており、同社の主力製品ZeeMが属するHR・会計SaaS市場は中長期的な成長が見込まれる。一方、サポートサービス事業では大手顧客の組織統合に伴う内製化の動きが継続的な競合圧力となっており、受託開発事業も富士通・アマノなど大手ITベンダー向け案件の変動リスクを抱える構造となっている。