マイポックス5381ガラス･土石製品スタンダード

マイポックスは「塗る・切る・磨く」を技術基盤とし、研磨フィルム・精密洗浄剤・スラリー等の液体研磨剤・研磨装置を主力とする製品事業と、塗布・コンバーティング・研磨の受託加工事業を展開する研磨材メーカー。売上の過半が海外（北米・アジア）向けで、AI・データセンター投資の拡大を受けるHDD関連・光ファイバー関連市場が主要顧客基盤。独自の精密研磨技術と幅広い製品ラインアップが競争優位の源泉となっている。

AI・データセンター投資の世界的拡大により光ファイバー・HDD市場が堅調で、製品事業にとって強い追い風となっている。一方、米国の通商政策（関税引き上げ懸念）・中国経済の停滞継続・中東情勢が先行き不透明感を高め、貿易コスト上昇リスクも顕在化。原材料・エネルギーコストの高騰と国内ベースアップによる人件費上昇が利益を圧迫。受託事業では材料費高騰・顧客動向変化により量産案件が減少し、新規試作案件獲得にも苦戦。半導体・光ファイバー・HDD市場は生成AI普及を背景に中長期的な成長が期待される一方、地政学リスクと為替変動（海外売上比率50%超を見据え）が重要なリスク要因として残存する。