菊水ホールディングス6912電気機器スタンダード

菊水HDは電気計測器・電源機器等の製造・販売を主事業とするグループ。主力製品は直流電源・交流電源・電子負荷装置（電源機器群）と安全関連試験機器・航空用電子機器測定器（電子計測器群）で、修理・校正サービスも展開する。eモビリティ・次世代エネルギー・パワー半導体・データセンターを4重点市場と位置付け、国内外7連結子会社（米・欧・中・インド等）を通じたグローバル展開が特徴。パワーエレクトロニクス分野の評価・測定ソリューションに特化した技術力と顧客密着型の提案営業が競争優位の源泉。

業界面では、世界的なカーボンニュートラル・SDGs推進を背景にEV・再生可能エネルギー・パワー半導体・データセンター関連の設備投資需要が中長期的な成長ドライバーとなっている。一方、自動車EVシフトの減速懸念や中国の自動車関連設備投資抑制が一部下押し要因。マクロ面では円安基調による海外製品仕入コスト増と物価上昇圧力が継続しており、米国の相互関税政策がサプライチェーンへの影響として注視される。ウクライナ・中東地域の地政学リスクも先行き不透明感を高める要因として挙げられている。欧州市場は全体的に低調で地域間の需要格差が拡大。AI需要拡大に伴うデータセンター向け電源需要は半導体市場とともに同社の主要成長機会として明示されており、中長期的な需要拡大が期待される構造にある。