ベルーナ9997小売業プライム

ベルーナはアパレル・雑貨カタログ通販を主軸とした多角化コングロマリット。ホテル・不動産からなるプロパティ事業、化粧品・健康食品・グルメ・看護師向け専門通販、呉服・衣裳レンタル、物流・フィンテックを含むデータベース活用事業など8セグメントを展開。ミセス層向け大規模顧客データベースと多品目通販ノウハウが競争優位の源泉で、近年はインバウンド取込み型ホテル事業が収益の主牽引役に台頭している。

訪日外客数が年間4,000万人を突破したインバウンド需要の拡大と企業収益改善・賃上げによる雇用・所得環境の改善が追い風となっている。一方、物価上昇が継続する中で消費者の節約志向・選別消費傾向が根強く、個人消費の先行きには不透明感が残る。米国の通商政策や中東情勢等の地政学リスク、円安（ワイン通販での原価率悪化）、長期金利の動向も幅広いセグメントに影響を及ぼす懸念材料として挙げられる。DM配送費の値上げや原材料・資材価格の高止まりはアパレル通販の収益を圧迫しており、不採算事業の整理・撤退を加速させる構造要因となっている。ホテル業ではインバウンド継続拡大が中長期の成長機会と位置付けられ、積極的な物件取得・新規開業が続く見通し。