富士山マガジンサービス3138小売業スタンダード

富士山マガジンサービスは「Fujisan.co.jp」を運営する雑誌定期購読・デジタル雑誌配信プラットフォーム。主力の雑誌販売支援事業では紙・デジタル雑誌の定期購読サービスと他電子書店向けデジタル雑誌取次（株式会社電通との合弁magaport社）を展開し、雑誌読み放題サービスが売上の42%を占める第2の柱に成長。総登録ユーザー446万人超の課金基盤を持ち継続課金収入を積み上げるモデル。また、EdTech事業で大学受験オンライン指導を手掛け難関大合格者を輩出している。

紙雑誌市場の縮小が継続しており、2026年Q1の雑誌推定販売額は前年同期比3.5%減の910億円、書店返品率は43.6%に達する。一方、固定系超高速BBサービス契約数は約5,064万（前年比1.2%増）、5G契約数は1億1,909万（同16.4%増）とインターネット利用環境は拡大基調にあり、デジタル雑誌需要の底上げが続く。マクロ環境ではロシア・ウクライナ情勢の長期化、米中対立、ホルムズ海峡閉鎖懸念に伴う石油価格上昇、米長期金利上昇やインフレによる物価高が景気の先行き不透明感を高めている。中長期機会として電子図書館事業参入（図書館流通センターとの共同）・記事単位提供サービスのトライアル・デジタル雑誌取次拡大が挙げられ、紙からデジタルへの移行加速が構造的な追い風となりうる。