アドヴァングループ7463小売業スタンダード

アドヴァングループは石材・タイル・住宅関連商品など建材の輸入販売および工事を主力とする建材関連事業を中核に、不動産賃貸事業と物流管理(その他)を展開する企業グループ。連結売上の99%超を建材関連事業が占め、本邦顧客向け売上が9割超の国内中心ビジネス。事業ルーツは「山形タイル工事」(創業60周年)で、輸入建材の調達網と自社工事体制が競争基盤となっている。

事業環境は厳しさを増している。マクロ面では中東情勢に伴う資源価格・物流費高騰、米国通商政策、為替変動、金融政策正常化に伴う金利動向など不確実性が高い状況。同社は輸入建材を扱うため為替リスクが大きく、為替予約でヘッジしているが評価損益が経常利益・純利益を大きく変動させる構造。業界面では建設業界の慢性的な技能者不足が施工体制に影響し、大型案件の工期遅延・着工ずれ込みが発生。資材調達コストも高水準で推移しており、次期も労務需給逼迫と物価高の長期化が続く見通し。一方で国内の所得環境改善による底堅い需要や、PBR向上を意識した株主還元強化(自己株取得・消却・特別配当)が中期的な機会要因となる。