セイコーエプソン6724電気機器プライム

セイコーエプソン(6724)はインクジェット技術を中核とするプリンティングソリューションズを主力に、液晶プロジェクターを中心とするビジュアルコミュニケーション、産業用ロボット・水晶デバイス・半導体・ウオッチ等を扱うマニュファクチャリング関連・ウエアラブルの3セグメントで構成される。日本・米国・中国・欧州など世界各地で売上を計上するグローバル製造業で、独自のマイクロピエゾ技術や3LCD投写技術、Fiery社のDFEソフトウエア等を競争優位の源泉とする。

業界環境としては、商業・産業印刷市場で米国関税政策の影響により設備投資抑制が進み、市場環境が想定以上に悪化しFieryののれん減損につながった。プロジェクター市場では中国市場の悪化と欧米教育市場の縮小という構造変化が逆風。一方、新興国でのインクタンクプリンター需要や水晶デバイス需要、国内インバウンド由来のウオッチ需要は追い風となっている。マクロ環境では米国関税政策が最大のリスク要因で、為替は米ドル1%円高・ユーロ7%円安が業績に影響、地政学リスクや中東情勢など不確実性も高い。マニュファクチャリングソリューションズ事業では主要販売地域の市場回復遅延と一部主要顧客の投資動向不確実性が中期的な収益改善の足かせとなっている。