竹内製作所6432機械プライム

竹内製作所はミニショベル・クローラーローダー・クローラーキャリアを中心とした建設機械の専業メーカー。売上の大半を北米・欧州など海外向けが占め、米国・英国・フランスに販売子会社、その他地域はディストリビューター経由で展開する輸出型ビジネスモデル。クローラーローダーは世界で先駆けて開発した独自製品でニッチトップの地位を築き、住宅関連工事やライフライン整備工事向けに高いブランド力を持つ。

業界環境では、欧米における住宅関連工事・ライフライン(電気・ガス・上下水道・道路)整備工事・官民建設投資が主力需要であり、住宅不足とライフライン老朽化を背景に中長期需要は安定拡大が見込まれる。AI急拡大に伴うデータセンター建設や発電・送電・充電インフラ整備、再生可能エネルギー関連投資も新たな需要源として浮上。マクロ環境では、米国の高止まりする住宅価格と住宅ローン金利が住宅購入を停滞させミニショベル需要を押し下げる一方、非住宅関連工事は堅調。最大のリスク要因は米国関税で、2026年4月施行の鉄鋼派生製品25%関税により2027年2月期は187億円の関税コスト増を見込む。為替は円高方向の前提変更で為替差損10億円を織り込み、原油高による燃料サーチャージや部品価格上昇も逆風。フランスは政治・経済不安定で投資意欲が減退している。