西部技研6223機械スタンダード

西部技研は産業用空調機器メーカーで、主力はデシカント(乾式)除湿機。半導体・リチウムイオン電池・食品・医薬品など低湿度環境を必要とする生産現場向けに装置を供給し、脱炭素化に伴う省エネ空調需要を捉える独自のハニカムローター技術が競争優位の源泉。事業セグメントは空調事業の単一だが、日本を軸に中国・韓国・その他アジア・欧州・北米へグローバル展開している。

国内は賃金上昇と設備投資増を背景に内需が底堅く推移し、脱炭素化を見据えた半導体・電池工場の新設・増設投資がデシカント除湿機需要を直接押し上げている。一方、世界経済は中東・ウクライナ情勢に起因する原油価格高騰、不安定な為替、米国発の通商政策見直し、各国における脱炭素政策の方針修正など、地政学・政策両面の不確実性が高まっており、短期的には一部企業が設備投資判断を慎重化させるリスクがある。中長期では脱炭素の潮流継続により設備投資拡大が期待され、当社も国内新工場建設(建設仮勘定834百万円増、補助金500百万円受領)で供給能力増強を進めるが、中国向け需要鈍化や為替変動が業績の変動要因となる。