リアルゲイト5532不動産業グロース

東京・渋谷エリアを中心に、築古オフィスビルを取得・再生して賃貸するフレキシブルワークプレイス事業を主力とする不動産会社。スタートアップ向けを含む中小オフィス需要を取り込み、運営物件からの安定的なストック型収入と、再生済物件売却によるフロー型収入の両輪で収益を上げる。築古ビル再生のノウハウ・渋谷立地・デザイン力を競争優位とし、ヒューリックとのJV等を通じて仕入を拡大している。

業界環境として、オフィス賃貸市場は平均空室率の改善に見られるとおり需要全体が堅調に推移し、特に渋谷エリアではスタートアップ企業の活発な需要を背景に既存物件の高稼働率と賃料上昇傾向が続く。マクロ環境では建築費高騰と金利上昇が進行し、新築再開発を前提とするデベロッパーは従来モデルの継続が困難化する一方、築古ビル再生に強みを持つ当社には仕入機会拡大の追い風となっている。中東情勢の不安定化によるナフサ等建築資材不足は、オフィス中心の築古ビル再生では新築開発比で影響軽微と見込まれるが、流通遅延や価格高騰の先行きは依然不透明。米国外交政策の不確実性や円安進行も景気の不確実要因として認識されている。