日本特殊陶業5334ガラス･土石製品プライム

日本特殊陶業は社内カンパニー制を敷くセラミック技術を核とした部品メーカー。主力の「自動車関連」ではスパークプラグ・排気ガスセンサ等を新車組付け用および補修用として米欧中日のグローバル市場へ供給し、グループ収益の約8割を占める。「コンポーネント・ソリューション」では切削工具、半導体製造装置用部品(SPE)、半導体パッケージ、燃料電池、窒化ケイ素製品、医療用酸素濃縮器(CAIRE)を展開し、Niterra Materialsを新規連結。

業界環境としては、自動車では中国でEV比率が高まり内燃機関車生産が軟調に推移する一方、補修需要や非中国地域の組付需要は底堅く、当社の主力プラグ・センサ事業を支えている。半導体製造装置市場は生成AI需要を背景に最先端ロジック・メモリの生産能力拡張投資が継続し、SPE事業の追い風となっている。マクロ面では為替前提US$=150円・Euro=180円のもと、米国の関税政策は生産地調整と価格転嫁で影響を限定化、貴金属価格急騰は中期で販価転嫁により吸収する方針。中東情勢悪化による原油・インフレ圧力、中国の輸出規制による供給網混乱が中長期リスク。機会としては生成AI・メモリ高積層化に伴う先端投資取り込みと事業ポートフォリオ改革が挙がる。