ナトコ4627化学スタンダード

ナトコは工業用・建材用塗料の製造販売を主力とし、廃溶剤を再生する蒸留事業とPC・スマートフォン向けコーティング剤を手掛けるファインケミカル事業を併営する中堅化学メーカー。主要顧客は金属加工機械・電気機器・建材メーカーなど国内製造業で、自社R&D投資や三丸化学等のM&Aによる事業拡張が成長戦略の柱となっている。

世界経済は緩やかな回復基調ながら中東情勢等の地政学リスクで先行き不透明感が高まり、国内でも物価上昇の継続が懸念されている。金属加工機械・電気機器向け工業用塗料は旺盛な需要が続く一方、住宅着工件数の減少が建材塗料市場を圧迫。半導体需要の拡大はリサイクル溶剤（蒸留事業）およびコーティング剤（ファインケミカル事業）の追い風となっており、中東情勢は一時的な前倒し受注を誘発している。為替動向は損益計算書上の差損益を通じて直接業績に影響する。中期的には老朽化した本社工場の再構築が経営課題であり、今般のトウペ社M&Aは生産体制の抜本的改革と塗料事業領域拡大を同時に狙った戦略的布石となっている。