巴川コーポレーション3878化学スタンダード

巴川コーポレーションは機能性素材・電子材料の専門メーカーで、トナー事業(モノクロ・カラートナーの生産・販売)、半導体・ディスプレイ関連事業(半導体実装用テープ・車載光学フィルム)、機能性シート事業(機能性不織布・塗工紙)、セキュリティメディア事業(カード・有価証券・帳票)の4事業を中核とする。国内のほか中国・アジア・欧州・北米に販売網を持ち、特殊抄紙技術・光学フィルム加工などの独自技術が競争優位の源泉。

モノクロトナー市場は前年度から継続する市況低迷が続き、在庫調整に伴う生産量抑制も重なりトナー事業の収益を圧迫した。一方、車載用光学フィルム・半導体実装用テープはEV普及・半導体需要拡大を背景に成長基調を維持。機能性不織布製品は特殊素材需要の急増で高成長局面を迎えている。コスト面では人件費・各種原材料の価格上昇が継続するなか、中東地政学リスクがエネルギー・原材料価格のさらなる上昇要因として新たに加わった。日本の金利上昇も金融費用に影響する見通し。新規開発事業では半導体製造装置向け新製品やセルロースマイクロファイバー混合樹脂の上市を準備中で、中長期の成長ドライバーとして育成中。