メディカル一光グループ3353小売業スタンダード

メディ一光Ｇは三重県を地盤とする医療・介護関連の持株会社。中核事業は4つで、(1)調剤薬局事業(98店舗、売上構成比約48%)、(2)居住系介護施設・通所介護等を運営するヘルスケア事業(115施設・1,904室)、(3)医療機関向けの医薬品卸事業(子会社メディカル一光が中核)、(4)賃貸不動産事業。1都1道2府24県に拠点網を展開し、Ｍ＆Ａを成長戦略の中核に据えた地域医療インフラ企業である。

業界環境としては、調剤薬局・医薬品卸ともに薬価改定や調剤報酬改定の影響を継続的に受ける構造で、特に2026年2月期は薬価引下げが医薬品卸の収益を直撃した。次期も調剤報酬改定を控え業界全体に厳しい環境が予想される。マクロ面では物価上昇と人件費上昇が介護事業を中心にコスト圧力を強める一方、賃金上昇による好循環への期待もある。中東情勢・原油価格・国内物価高には引き続き警戒が必要。中長期機会としては高齢化進展に伴うヘルスケア需要拡大と業界再編余地が大きく、当社は積極的なＭ＆Ａで規模拡大と統合効果発揮を志向、2025年3月以降だけで4社を取得・合併した。リスクは統合費用先行と新設施設の立ち上げ負担。