那須電機鉄工5922金属製品スタンダード

那須鉄は送電線鉄塔・通信鉄塔・道路付帯設備等のインフラ構造物を製造・施工する専門メーカー。電力会社・通信会社・高速道路関連企業を主要顧客とし、電力・通信インフラ事業（外部売上の約83%）と交通等インフラ事業（約17%）の2セグメントで構成。大型幹線鉄塔の製造・5G基地局向け資機材供給・道路設備の施工を強みとし、2029年創立100周年に向けた3カ年中期経営計画（2027中計）を推進中。

電力業界では原子力発電所の再稼働対応・再生可能エネルギー比率拡大・レベニューキャップ制度への対応が進む一方、国内ではデータセンターの急増や半導体工場の新増設による電力需要の伸びが顕在化し、電力インフラ製品への安定需要が見込まれる。通信業界では5G普及に伴い基地局設備投資が増加し受注拡大に寄与。交通等インフラ業界では大深度地下外環道・リニア中央新幹線など大型国家プロジェクトの工事中断・工期延期が続き不透明感が残るが、老朽インフラ更新や無電柱化など長期構造需要は底堅い。マクロ面ではウクライナ・中東情勢の地政学リスクや米国通商政策の不確実性が継続し、燃料・鋼材価格の高止まりや建設業の人手不足によるコスト上昇も業界全体の懸念材料となっている。